Des pistes de diversification pour vos investissements

Investir dans un OPC diversifié constitue une méthode simple et efficace pour varier les investissements au sein de votre portefeuille, et mutualiser les risques sur les nombreux actifs détenus par ce type de fonds. Votre conseiller pourra vous guider pour choisir, parmi une large gamme, un ou plusieurs OPC qui correspondent à votre profil de risque et à vos projets : vous bénéficierez alors automatiquement de la diversification qui est mise en œuvre en permanence par les gérants au sein de ces fonds.  

Vous avez la possibilité de concilier performance économique et impact social et environnemental, en investissant dans des OPC qui contribuent à l’émergence d’une économie plus durable. Les gérants de ces fonds socialement responsables, lorsqu’ils investissent dans des entreprises, prennent systématiquement en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (critères ESG) en complément des critères financiers. Vous investissez alors, par l’intermédiaire de ces fonds, dans des entreprises qui prennent des engagements et contribuent au développement durable dans de nombreux secteurs d’activité.

Certains gérants mettent en place des stratégies spécifiques, par exemple en privilégiant des entreprises qui non seulement obtiennent de bons résultats en matière de développement durable, mais qui montrent également une progression significative dans ce domaine sur une période récente. 

Un dialogue régulier peut s’instaurer entre la société de gestion et certaines de ces entreprises, avec l’objectif de les accompagner dans une amélioration de leurs pratiques environnementales, sociétales et en matière de gouvernance. 

Si vous détenez un portefeuille d’actifs financiers traditionnels (actions, obligations, parts de fonds, …), vous pouvez envisager une diversification avec des investissements alternatifs, dont les variations de valorisation sont peu corrélées à celles des marchés financiers.

Dans cette catégorie des investissements alternatifs, on trouve notamment les investissements dans des sociétés non cotées (ou « Private Equity ») que vous pouvez réaliser par l’intermédiaire de FCPI (Fonds Communs de Placement dans l’Innovation) ou de FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque). Les produits et plus-values issus de ces produits financiers peuvent être exonérés d’impôt sur le revenu (ils restent soumis aux prélèvements sociaux), sous réserve du respect des conditions requises et d’une durée de détention minimale de 5 ans.

Les investissements dans l’immobilier non coté entrent également dans la catégorie des investissements alternatif. Les parts de SCPI*$ (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) peuvent pemettre d‘investir dans l‘immobilier pour des montants beaucoup moins importants que lorsqu’on fait l’acquisition d’un bien immobilier en direct. Elles peuvent aussi constituer une source de revenus complémentaires, par exemple en vue de la retraite, tout en étant déchargé des soucis de gestion des biens immobiliers et en bénéficiant d‘une mutualisation du risque locatif sur un très grand nombre de locataires.

D’autres types de fonds alternatifs développent des stratégies à base de produits dérivés qui permettent de rendre leurs performances quasiment indépendantes des grands indices boursiers. Le gérant pourra prendre des positions acheteuses et vendeuses sur différents marchés de telle sorte que la somme de ces positions soit peu sensible à l’évolution du marché dans son ensemble. La performance obtenue, qu'il s'agisse d'un gain ou d'une perte en capital, dépendra alors des choix du gérant et des variations relatives des différents marchés les uns par rapport aux autres : elle ne sera que faiblement liée à la tendance générale des indices boursiers.

Il est important de signaler que la valeur des investissements alternatifs, comme celle de tous les investissements non garantis, peut varier à la hausse comme à la baisse, avec un risque de perte en capital.

Dans votre objectif de diversification, vous pouvez choisir des OPC qui privilégient des thématiques d’investissement que vous appréciez, et qui vous permettront de donner à votre portefeuille une orientation particulière.

Par exemple, certains gérants s’attachent à analyser les mutations structurelles de nos sociétés et en déduisent, très en amont de l’apparition d’une tendance*, les secteurs économiques qui devraient sortir gagnants de ces transformations. Il pourra s’agir, par exemple, de grandes évolutions dans le domaine du numérique ou de changements profonds qui sont à l’œuvre dans les technologies de santé.  En investissant dans les entreprises de ces secteurs, ces gérants exposent leurs fonds à des courants qu’ils jugent porteurs pour les années qui viennent, avec l’objectif de surperformer les évolutions de l’économie dans son ensemble.

_{*On parle parfois de « mégatendances » lorsque celles-ci déploient leurs effets à l’échelle mondiale.}

Lorsque ces tendances arrivent à maturité et que les valorisations de marché tiennent compte des bénéfices attendus par les entreprises des secteurs concernés, les gérants réalisent alors des arbitrages pour se tourner vers d’autres secteurs économiques encore en devenir. 

Certaines thématiques sont susceptibles de bénéficier de flux d’investissements massifs au cours des années ou décennies à venir. Les ressources en eau sont un sujet de plus en plus sensible à l’échelle mondiale, en raison notamment des changements climatiques, de la croissance démographique et de l’augmentation des productions agricoles nécessaires pour nourrir la population mondiale.

Les pays émergents, qui s’équipent en systèmes d’adduction d’eau, et les pays développés, qui font face à la vétusté de leurs infrastructures de traitement et de distribution d’eau, devraient contribuer à cette tendance de long terme, favorable aux entreprises exerçant dans les différents métiers liés à l’eau.

Certains gérants de fonds établissent leur stratégie en fonction de cette tendance et investissent dans les actions de sociétés internationales spécialisées dans les technologies de traitement et d'assainissement de l’eau, ainsi que dans l’installation, l’entretien et la rénovation des réseaux d’adduction d’eau (pompage, traitement avant usage, assainissement des eaux usées, dépollution, recyclage). 

La transition énergétique et la conversion massive des entreprises au numérique suggèrent que nous nous trouvons au début d’un cycle d’investissement long, sans doute sur plusieurs décennies, susceptible de favoriser les entreprises intervenant dans le secteur des infrastructures. Certains OPC se spécialisent dans ce domaine et investissent dans des sociétés qui fournissent ces installations et équipements essentiels aux populations ainsi qu’à l’économie dans son ensemble.

Les actifs constituant des infrastructures (dans des domaines tels que l’énergie, les transports, les services publics…) présentent la particularité d’être peu corrélés aux cycles économiques et de générer une croissance durable, moins dépendante des taux de croissance et d’inflation que d’autres secteurs.

En matière économique, les stratégies dites « disruptives » désignent des entreprises qui apportent des innovations majeures au travers de solutions plus pratiques, plus rapides ou moins chères, et qui sont susceptibles de bouleverser un marché en modifiant radicalement le comportement des consommateurs.

Ces innovations peuvent notamment concerner l’économie numérique, la cybersécurité, les biotechnologies, la robotique ou les drones, entre autres secteurs marqués par des évolutions rapides ces dernières années.

Une stratégie mise en œuvre par certains gérants consiste à sélectionner des titres de ces sociétés innovantes qui modifient les règles du jeu de leur secteur en créant un nouveau marché (produit ou service, canal de distribution, etc.) susceptible de concurrencer ou de remplacer les modèles économiques existants.

Les marques de prestige se caractérisent par l’excellente qualité de leurs prestations ou de leurs produits, souvent issus d’un savoir-faire original. Dans le domaine du luxe, de la cosmétique ou des voyages, entre autres secteurs d’activité, elles disposent d’une clientèle fidèle et souvent aisée, ce qui leur permet d’imposer leurs prix dans une large mesure et de maintenir des marges élevées. Il s’agit en général d’entreprises dont les produits et services sont reconnus dans le monde entier et qui permettent aux consommateurs de se distinguer.

Ce marché est loin de ne concerner que les pays occidentaux. Les consommateurs de pays asiatiques, tels que la Chine ou l’Inde, apprécient particulièrement ces marques qui représentent une forme d’accomplissement social et de prospérité pour une classe moyenne en général très tournée vers des produits occidentaux haut de gamme. Les jeunes générations sont également très sensibles à ce type de produits ou de services, et y trouvent parfois un mode de distinction sur les réseaux sociaux.

Certains OPC se spécialisent dans ce secteur d’activité et développent des stratégies visant à privilégier les entreprises qui détiennent des marques prestigieuses, et à anticiper l’évolution de la demande notamment dans certains pays émergents. 

Les « produits structurés » sont des instruments financiers dont la valorisation dépend d’un indicateur ou d’un actif de référence (par exemple un indice boursier) et d’une formule de calcul prédéfinie.

Cette formule de calcul permet, tout en investissant sur les marchés financiers, de bénéficier d'un mécanisme de protection du capital jusqu'à un certain seuil de baisse de l’actif de référence du produit structuré. En contrepartie de cette protection, les gains sont plafonnés en cas de hausse exceptionnelle de la valorisation de ce même actif. Une prime de remboursement, connue dès la souscription, est prévue à l’échéance du produit, sous réserve de conserver le produit jusqu’à cette date*.

Il faut cependant signaler que malgré le mécanisme de protection, qui intervient sous certaines conditions, un produit structuré n’est pas exempt de risques de perte totale ou partielle du capital.  

Les produits structurés sont néanmoins susceptibles, par leur mode de fonctionnement spécifique et la protection partielle qu’ils procurent, de répondre utilement à un besoin de diversification d’un portefeuille.

_{*La date d’échéance du produit peut varier en fonction des caractéristiques du produit et des performances de son actif de référence.}